Акции Alphabet упали на 11% из-за роста расходов на ИИ и слабой выручки от поиска
Alphabet отчиталась за третий квартал: выручка выросла на 25% до $127,6 млрд, но рост основного поискового бизнеса замедлился, и акции упали примерно на 11% в посторговой сессии. Причина в том, что режим AI Mode показывает меньше рекламы и приносит меньше денег.
Главное в цифрах
- Выручка Alphabet за третий квартал: $127,6 млрд (+25% г/г)
- Выручка Google Cloud: $30,7 млрд (+103% г/г)
- Капитальные расходы за квартал: $51,4 млрд
- Прибыль на акцию: $2,12 при ожиданиях $2,99
- Реклама на YouTube: $11,2 млрд (+9%)
Выручка Alphabet за третий квартал составила $127,6 млрд против $102,3 млрд годом ранее и немного ниже ожиданий аналитиков в $127,93 млрд. Доходы от сервисов Google, включая рекламу, подписки, цифровой контент и железо, выросли на 11% и достигли $96,3 млрд. Рекламная выручка составила $82 млрд, что ниже ожиданий в $83,5 млрд.
Прибыль на акцию равнялась $2,12 при ожиданиях в $2,99 и упала на 26% из-за нереализованного убытка по пакету акций Alphabet в SpaceX, сообщила компания.
Поиск замедлился и AI Mode монетизируется хуже
Рост основного поиска снизился до 12% с 17% во втором квартале. Главный деловой директор Google Филипп Шиндлер объяснил замедление курсами валют и разовым падением рекламных расходов в Азиатско-Тихоокеанском регионе со стороны рекламодателей, которых затронула отмена Евросоюзом беспошлинного режима для дешёвого импорта.
По словам Шиндлера, пользователи всё активнее пользуются AI Mode, но в этом режиме встроено меньше рекламы, поэтому он приносит меньше денег. Компания планирует расширять рекламу в AI Mode и AI Overviews, в том числе выйти с рекламой в AI Mode на международные рынки впервые и запустить многоходовую рекламу в AI Mode в США. Шиндлер сказал, что показатели кликабельности спонсорских и органических товарных списков в AI Mode «похожи».
Облако и расходы на инфраструктуру
Выручка Google Cloud выросла на 103% и составила $30,7 млрд. Капитальные расходы за квартал достигли $51,4 млрд, в основном на инфраструктуру ИИ. По данным источника, Alphabet набрала долгов для финансирования примерно $1 трлн контрактных обязательств. Google сообщает о контрактной выручке в облаке на $561 млрд, но значительная её часть связана с Anthropic, которая, по сообщениям, обязалась потратить $200 млрд в Google Cloud за пять лет.
Финансовый директор Анат Ашкенази сказала, что аренда вычислительных мощностей у сторонних провайдеров будет давить на маржу в краткосрочной перспективе. Прогноз капитальных расходов на весь год не изменили, а в 2027 году их ожидают заметно вырасти.
