Азербайджан готовит правовую базу для секьюритизации активов

Законопроект вносит изменения в Закон «О рынке ценных бумаг». Он определяет требования к секьюритизационным компаниям и сервисным агентам, порядок продажи активов такой компании, подготовку и утверждение плана секьюритизации, выпуск секьюритизированных облигаций, а также требования к управлению рисками и прозрачности операций.

Секьюритизация позволяет кредиторам получать деньги заранее под денежные потоки, которые ожидаются по их активам. Кредитор продаёт свои активы секьюритизационной компании со скидкой, а та выпускает облигации, обеспеченные этими активами. Выплаты по облигациям формируются за счёт денежных потоков от базовых активов.

Механизмы контроля рисков

Каждый процесс секьюритизации должен сопровождаться планом, который утверждает Центральный банк. План должен содержать сведения об участниках и активах, описание рисков и способов их снижения, а также мнение внешнего аудитора о соответствии активов законодательным требованиям. В течение 60 рабочих дней после утверждения плана компания должна подать в Центробанк заявку на государственную регистрацию выпуска облигаций.

Кредитный риск проданных активов не должен превышать риск аналогичных активов, оставшихся на балансе продавца. Продавец обязан приобрести не менее 5% облигаций, выпущенных под эти активы, и держать их до конца обращения. Также предусмотрены обеспечение денежных требований и выпуск облигаций несколькими траншами с разной степенью кредитного риска.

Значение для рынка

По словам разработчиков, регулирование секьюритизации даст участникам рынка инструмент управления ликвидностью, поможет превращать неликвидные активы в ликвидные ценные бумаги и расширит набор финансовых инструментов и инвестиционных возможностей на рынке ценных бумаг.