Крипто-волты на DeFi превысили $10 млрд депозитов
Депозиты в криптовалютных лендинговых волтах на DeFi-платформах превысили $10 млрд, по данным Financial Times. В начале прошлого года они составляли $4 млрд. На фоне роста интереса SEC и европейские регуляторы изучают, стоит ли распространять на такие продукты действующие правила.
Главное в цифрах
- Объём депозитов в криптовалютных лендинговых волтах: более $10 млрд
- Объём депозитов в начале прошлого года: $4 млрд
- Доходность волтов обычно: от 3% до 10%, у рискованных стратегий 20% и выше
- Целевая доходность волта Two Prime на Pareto: 1,5-2% годовых
- Минимальный депозит в волт Two Prime: 5 WBTC
Лендинговые волты работают через смарт-контракты в децентрализованных финансах. Каждым волтом управляет куратор, по сути инвестиционный менеджер: он выбирает стратегии кредитования, задаёт лимиты риска и берёт комиссию.
Доходность обычно составляет от 3% до 10%. Более рискованные стратегии могут приносить 20% и больше. Залогом по займам могут быть неликвидные токены, стейблкоины, обеспеченные криптовалютой, и токенизированный частный кредит. Если залог теряет стоимость или его трудно продать, страдают вкладчики.
Риски и участники рынка
Автоматические ликвидации могут усиливать падение рынка, а взломы, ошибки в коде и некорректные механизмы ценообразования создают дополнительные уязвимости. Смарт-контракты открыты для всех, но инвесторы могут смотреть только на заявленную доходность и не понимать, каким рискам подвергаются их деньги.
Основными вкладчиками названы финтех-компании, казначейские бизнесы с цифровыми активами и хедж-фонды.
Новые игроки и реакция регуляторов
Среди компаний, которые выходят на этот рынок, - Two Prime, кредитор под залог биткоина. В сентябре компания запустила волт для биткоина на платформе Pareto с целевой годовой доходностью 1,5-2% за счёт институционального кредитования. Волт принимает wrapped bitcoin, минимальный депозит составляет 5 WBTC, а около $10 млн собственного капитала Two Prime выделены под первые убытки.
Регуляторы изучают, применимы ли к волтам существующие правила. Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) задала вопросы о волтах, которые держат ценные бумаги. Европейские регуляторы предложили надзор за посредниками, которые дают доступ к DeFi.
