Kraken почти вдвое нарастила долю спота, но EBITDA упала на 66%
Материнская компания Kraken Payward почти вдвое увеличила долю в мировом спот-трейдинге криптовалют, но скорректированная EBITDA за третий квартал упала на 66% год к году.
Главное в цифрах
- Доля в мировом споте: 6,5% в сентябре против 3,3% годом ранее
- Объём операций за третий квартал: $353 млрд (−30% год к году)
- Скорректированная EBITDA: $60 млн против $178,6 млн годом ранее (−66%)
- Общая маржа платформы: $487 млн (−12% год к году)
По данным финансовых результатов, опубликованных в пятницу, доля Payward в мировом споте выросла до 6,5% в сентябре с 3,3% годом ранее. При этом общий объём операций за третий квартал снизился на 30% и составил $353 млрд.
Скорректированная EBITDA упала до $60 млн против $178,6 млн годом раньше. Общая маржа платформы сократилась на 12% и составила $487 млн. Компания ввела этот показатель в нынешнем квартале вместо скорректированной выручки, при расчёте вычитаются вознаграждения за стейкинг, выплачиваемые клиентам.
Структура доходов меняется
Payward последние два года расширяется за пределы биржи через покупки компаний в сфере деривативов, проприетарной торговли, токенизированных активов и платежей. Цель стратегии, снизить зависимость от комиссий за сделки, которые колеблются вместе с рыночной активностью.
В 2025 году компания купила фьючерсного брокера NinjaTrader и проприетарную торговую фирму Breakout, в мае 2026 года, американскую платформу деривативов Bitnomial, а в июле, Reap, бизнес стейблкоин-платежей и выпуска карт. Количество деривативных контрактов, за которые Payward берёт комиссию за контракт, выросло на 84% до 66 млн. Маржа от подписок, оценок трейдеров и других платных услуг выросла на 59% до $125 млн.
Доход от активов, которые клиенты держат на платформе, включая услуги, связанные со стейкингом, вырос на 26% до $128 млн. Это примерно половина прироста общей маржи платформы за квартал, составившего $51 млн.
Что это значит
По сравнению со вторым кварталом показатели улучшились: скорректированная EBITDA выросла с $23 млн до $60 млн. Однако год к году прибыльность остаётся под давлением. Доля услуг, основанных на активах и доступе, составила 52% общей маржи против 46% годом ранее.
По оценкам компании, такой сдвиг может иметь значение для возможного публичного размещения. Payward конфиденциально подала заявку на IPO в США в ноябре 2025 года, но в марте приостановила планы из-за ухудшения рыночной конъюнктуры. По состоянию на сентябрь самым ранним рассматриваемым окном для листинга был второй квартал 2027 года.
