Trump Media заложила 73% биткоинов под опционную программу

Из примерно 15 649 BTC, которыми компания владела на 30 сентября, 11 385,20 BTC переданы в залог по программе управления доходностью биткоина. Их справедливая стоимость на отчётную дату составляла $951,4 млн. Контрагент в отчёте не назван.

Ещё 4 260,73 BTC служат обеспечением конвертируемых облигаций на $1 млрд. Вывести или распорядиться этими монетами нельзя до выполнения условий договора о выпуске облигаций.

Как устроена опционная программа

Trump Media продаёт и покупает опционы колл и пут на биткоин с расчётом в биткоинах, чтобы, как сказано в отчёте, «генерировать доходность с этих активов и увеличивать баланс биткоинов». Премии поступают в биткоинах и сразу передаются цифровому менеджеру активов для реинвестирования.

На конец квартала компания выписала колл-опционы на 4 838,40 BTC со страйками от $68 000 до $92 000 и пут-опционы на 1 500 BTC со страйками от $75 000 до $80 000, все с истечением в октябре. В разделе о рисках компания отмечает, что контрагенты могут не иметь рейтинга, а при банкротстве контрагента без обеспечения вернуть задействованные биткоины может быть невозможно.

Облигации и курс

Держатели облигаций на $1 млрд под 0% с погашением в мае 2028 года могут потребовать выкупить их по полной номинальной стоимости деньгами 30 ноября. Генеральный юрист Скотт Глэйб сообщил, что уведомления уже разосланы и держатели могут ответить до конца месяца, поэтому сумма выплат пока неизвестна.

Курс биткоина около $74 200 на момент публикации, это примерно на $145 млн ниже уровня конца квартала. Исполняющий обязанности гендиректора Кевин Макгурн сказал, что план предполагает «смесь денег и кредита», а не новый выпуск акций. Компания также допускает новую кредитную линию для рефинансирования облигаций, но, как отмечается в отчёте, «нет никакой гарантии» на приемлемых условиях.