Nebius планирует капзатраты $40 млрд в 2027 году на фоне задержек Microsoft
Nebius на квартальном звонке обозначила план капзатрат на 2027 год в $40 млрд, что заметно выше ожиданий Уолл-стрит. При этом ключевой проект для крупнейшего клиента Microsoft уже на несколько месяцев отстаёт от графика.
Главное в цифрах
- План капзатрат на 2027 год: $40 млрд
- Контракт с Microsoft: до $19,4 млрд
- Выручка за третий квартал: $981 млн, рост на 571%
- Денежные средства на конец квартала: $7,4 млрд
- Прогноз выручки на 2027 год: $12–13 млрд
Nebius собирается финансировать строительство за счёт предоплат клиентов и кредитов, обеспеченных контрактами, то есть фактически за счёт будущей выручки от своих дата-центров. По оценке TechCrunch, такая схема рискованна, если проекты затягиваются или отменяются.
Гендиректор Аркадий Воложь признал на звонке: «Строить в таком масштабе сложно, задержки, часть нашей отрасли сейчас. Мы не исключение».
Задержка в Нью-Джерси
Microsoft платит за вычислительные мощности в дата-центре в Vineland, Нью-Джерси, контракт с ней оценивается до $19,4 млрд. По данным Nebius, к концу года запланирована лишь чуть более половины мощностей, остальное придёт во втором квартале 2027 года. Изначально транши должны были быть развёрнуты в 2025 и 2026 годах.
По условиям контракта Microsoft может расторгнуть соглашение после льготного периода, если сроки сорваны и альтернатива не предложена. Также предусмотрены финансовые штрафы за просрочку. Nebius заявила, что Microsoft «участвовала в процессе планирования», но не сказала, согласилась ли та на новые сроки. Публично Microsoft ничего не отменяла.
По словам Андрея Короленко, директора по продуктам и инфраструктуре, задержку вызвал оператор площадки DataOne, который «решил свернуть временную генерацию быстрее, чем ожидалось», пока площадка переходит на топливные элементы Bloom Energy. Ранее журналисты Floodlight выявили на площадке не менее 45 газовых генераторов без разрешений, а регулятор Нью-Джерси оштрафовал DataOne на $1,1 млн.
Контекст и что это значит
Microsoft, по сообщениям Bloomberg, ужесточает контроль над проектами сторонних операторов, включая Nebius, IREN и Nscale, и обсуждает, стоит ли подписывать новые соглашения. В своём отчёте Microsoft также отметила, что капзатраты ниже ожиданий из-за задержек у сторонних партнёров.
Nebius утверждает, что её собственные дата-центры вводятся в срок или раньше, и именно они дадут большую часть новых мощностей с 2027 года. Предоплаты по новым сделкам, по словам директора по выручке Марка Бороditsky, перекрывают стоимость строительства. На конец квартала у компании было $7,4 млрд наличными. Прогноз выручки на 2027 год, $12–13 млрд, безубыточность до налогообложения ожидается в четвёртом квартале.
Выручка за третий квартал составила $981 млн, рост на 571% в годовом выражении, но около трети, разовый платёж по новой партнёрской модели. Прогноз выручки на 2026 год снижен на $200 млн, до $3 млрд. Акции закрылись с падением на 17%.
